瑞銀報告指，受持續模型訓練及快速增長的推論工作負載驅動，金山雲(03896.HK)  -0.010 (-0.132%)    沽空 $2.01千萬; 比率 4.426%   (KC.US)      將是今年人工智能需求上升的直接受益者，亦相信金山雲受監管政策、宏觀經濟不確定性、競爭加劇及人工智能顛覆等行業逆風的影響較小。

該行預期公司受惠小米(01810.HK)  +0.560 (+1.726%)    沽空 $10.36億; 比率 21.918%   為支援大語言模型訓練及加速採用而增加的AI投資，可能導致其關聯方交易資本開支在今年提升。但預期來自小米生態系統營收貢獻將下降，因在AI與網路、自動駕駛、機器人及金融科技等垂直領域的第三方客戶，需求可能展現更強勁增長。但關鍵運算硬體供應鏈緊缺，可能影響公司滿足需求的產能，卻亦將支撐有利的定價環境。

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瑞銀上調對金山雲第一季及全年收入預測16%及12%，第一季non-GAAP經營虧損率收窄至1.7%，全年實現0.6%的正經營溢利率。該行維持該股「買入」評級，對金山雲((KC.US)      目標價由16.5美元上調至18.5美元。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)