美銀證券發表研究報告指出，金蝶國際(00268.HK)  -0.120 (-1.407%)    沽空 $8.34千萬; 比率 80.917%   昨日(17日)收市後公佈2025財年業績。收入按年增長12%至70億元人民幣(下同)，純利為9,300萬元，兩者均符合公司的盈利預告。人工智能變現持續推進，2025財年人工智能產品合約價值達3.56億元，佔約收入約5%。截至2025年第四季，訂閱服務年經常性收入(ARR)按年增長19%至40.9億元。

總括而言，該行認為金蝶實現了具韌性的收入增長、第四季年度ARR趨勢改善，以及大型及中型客戶的淨金額留存率提升。基於訂閱收入上升及人工智能變現帶動的增長前景清晰，該行維持對金蝶的「買入」評級，目標價20.2元。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)