大和研究報告指，蔚來(09866.HK)  +1.100 (+2.529%)    沽空 $3.43千萬; 比率 21.522%   2025年第四季業績強勁，收入達350億元人民幣(下同)，按年及按季升76%及59%。非公認會計準則淨利潤錄得7.28億元，而第三季則錄虧損28億元。2025全年收入按年增長33%至870億元，非公認會計準則淨虧損120億元，按年收窄39%。

管理層指引2026年首季交付量為8萬至8.3萬輛，按年增長90%至97%；總收入245億至250億元，按年增長103%至109%；預期銷售量增長40%至50%，並計劃年內推出3款新車型。同時，管理層指引2026年可達至非公認會計準則經營利潤盈虧平衡。

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基於強勁的車型周期及持續的成本節約措施，該行予蔚來美股(NIO.US)      「買入」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-12 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)