法巴研究報告指，國泰航空(00293.HK)  -0.330 (-2.811%)    沽空 $3.81千萬; 比率 79.812%   日前公布截至去年12月底止全年業績，去年經常性淨利潤95.65億港元，此數字已撇除一次性項目包括：減值撥回3.85億港元等；並推算出國泰去年下半年經常性淨利潤59.14億港元，較該行預測的54.17億港元高9%。該行認為，國泰盈利超預期主要因貨運收益率表現勝預期，足以抵銷附屬廉航香港快運的盈利遜預期。

法巴表示，國泰在疫後透過鞏固市場地位，實現了盈利能力的顯著提升，並在香港快運積極增加運力等因素下，其在香港市場份額已從2019年的55%增加至2024年的57%。因寬體飛機交付周期集中於較後時間，預計國泰自由現金流將有所改善；但國泰目前交易於EV/EBITDA約5.1倍，仍顯著低於2019年平均的約5.9倍，認為市場未充分認可國泰在疫後的盈利能力的提升，預計其估值將會重估。

相關內容《大行》瑞銀料長和(00001.HK)可受惠於油價上升 太古A(00019.HK)則受不利影響
法巴予國泰評級「跑贏大市」，目標價13.1元。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)