騰訊(00700.HK)  -7.400 (-1.490%)    沽空 $10.78億; 比率 47.391%   將於下周三(18日)公布去年第四季度業績，受遊戲長青遊戲《王者榮耀》等基本穩定、《三角洲行動》等次遊流水爬升、廣告收入增長所推動，本網綜合11間券商預測，騰訊2025年第四季非國際財務報告準則純利料介乎611.6億至656.06億元人民幣，對比2024年第四季553.12億元人民幣，按年增加10.6%至18.6%，中位數643億元人民幣，按年增加16.2%。

綜合7間券商預測，騰訊2025年第四季淨利潤料介乎508.63億至562.82億元人民幣，對比2024年第四季513.24億元人民幣，按年下跌0.9%至上升9.7%，中位數532.21億元人民幣，按年增加3.7%。

相關內容《大行》大摩挑選26家中國「最佳商業模式」股份名單(表)
市場近季對騰訊人工智能發展存在擔憂，但隨著騰訊宣佈將QQ開放平台正式整合至OpenClaw的人工智能代理平台，引發的中國互聯網用戶最新一輪「龍蝦」熱潮，料可快速教育其用戶使用人工智能代理，讓其累積用戶行為數據，對未來微信生態系統內系統及平台代理的開發及演變有所幫助。市場關注騰訊最新人工智能(AI)策略、AI預算及資本開支、AI小程序會否打通電商、出行及本地生活等場景，亦關注管理層對宏觀展望的評論、規管環境、遊戲產品線規劃、廣告市場情緒及廣告負載量，以及視頻號與微信AI搜尋最新表現。摩根大通認為，投資者應聚焦能同時牽動市場情緒與基本面的AI訊號：今年資本支出強度與進度、GPU/AI晶片採購與供應能見度、基礎模型品質(尤其多模態與推理能力)的具體進展與迭代頻率，以及透過微信搜尋、資訊流、小程序工作流程實現分發驅動變現的實證，廣告技術效能提升，如定向投放、創意自動化及投資回報率，以及擴展這些計劃對利潤率與營運成本的影響。

下表列出15間券商對騰訊投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價
法國巴黎銀行│跑贏大市│825元
富瑞│買入│794元
華泰証券│買入│792元
花旗│買入│783元
美銀證券│買入│780元
高盛│買入│770元
野村│買入│775元
建銀國際│跑贏大市│760元
摩根大通│增持│750元
里昂│高度確信跑贏大市│740元
中銀國際│買入│740元
摩根士丹利│增持│735元
大和│買入│725元
中金│跑贏行業│700元
海通國際│優於大市│700元
(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)

相關內容《大行》高盛：雲端與數據中心列中國互聯網首選子產業 推薦阿里(09988.HK)及金山雲(03896.HK)等