滙豐環球研究發表研究報告指出，過去冬季較預期溫暖，該行認為這拖累了波司登(03998.HK)  +0.070 (+1.720%)    沽空 $2.01千萬; 比率 125.938%   2026財年相對於自身目標的增長。該行現預期集團2026財年收入將增長4%，低於先前預測的10%；波司登品牌收入將按年增長6%，低於先前預測的14%。

在其最近的中期業績中，管理層目標集團收入增長10%，波司登品牌在2026財年增長更快。在該行將收入預測下調5.5%後，相應下調2026財年預測純利9%。現預期其2026財年純利將在收入增長4%的基礎上按年增長6%，而對2026財年預測純利的預測較市場共識低5%，收入則較市場共識低5%。

滙豐研究表示，對波司登維持「買入」評級，將目標價由6.1元下調至5.7元。(ec/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)