花旗研究報告指，江南布衣(03306.HK)  -0.250 (-1.243%)    沽空 $98.86萬; 比率 7.607%   去年12月底止2026財年上半年業績符預期，收入及淨利潤分別按年增長7%及12%，至33.8億及6.74億元人民幣(下同)。雖然面對宏觀環境挑戰，管理層仍維持2026財年目標，包括商品交易總額(GMV)100億元、收入60億元、毛利率和淨利潤率分別逾65%和逾15%，以及派息比率超過75%。

儘管遇上暖冬天氣，公司2026財年至今(去年7月至今年2月)的同店銷售增長已轉為正數。公司持續加強會員營運、品牌價值及數碼化以推動增長。2025年活躍會員人數，以及會員人均年度消費逾5,000元，均創新高。

該行大致維持對江南布衣盈利預測，目標價由20.8港元升至22.5港元，並認為公司估值具吸引力，股息收益率約8%屬理想水平，評級「買入」。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-21 16:25。)