里昂發表研究報告指出，小鵬汽車(09868.HK)  +0.300 (+0.433%)    沽空 $5.59千萬; 比率 31.683%   的「雙能戰略」或有助其滲透中國北方城市。該行預期儘管2026年國內汽車需求低迷，其汽車銷量仍具韌性，達47.1萬輛，按年增長10%。然而，行業性原材料成本上漲，加上對人工智能的額外研發開支，將減慢小鵬於2026年達致收支平衡的步伐。

該行下調2025年、2026年及2027年收入預測8%、28%及37%，以反映國內汽車需求減弱，並預期因行業成本上漲及研發開支增加，小鵬於2026年繼續錄得虧損。

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基於銷量壓力，里昂下調小鵬目標價，港股目標價由106港元下調至77港元，小鵬美股(XPEV.US)      目標價由27美元下調至20美元，但維持「跑贏大市」評級。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-16 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)