花旗發表研究報告，對中國太保(02601.HK)  +0.902 (+2.934%)    沽空 $1.83億; 比率 25.871%   開啟90日負面催化劑觀察，原因是該行預期其2025財年業績將遜於同業。該行預計2025財年壽險新業務價值按可比較基準計算增長28%，落後於中國人壽(02628.HK)  +1.860 (+6.582%)    沽空 $5.06億; 比率 22.148%   、新華保險(01336.HK)  +2.610 (+5.333%)    沽空 $8.23千萬; 比率 9.056%   及平安人壽的38%、35%及32%。

該行預計2025財年產險綜合成本率為98.0%，遜於主要同業，對比人保集團(01339.HK)  +0.180 (+3.422%)    沽空 $4.23千萬; 比率 16.836%   及平安(02318.HK)  +0.300 (+0.528%)    沽空 $7.41億; 比率 23.193%   的綜合成本率預測分別為97.3%及97.1%。同時，預計2025財年盈利按年增長16%，落後於中國太平(00966.HK)  +0.520 (+2.559%)    沽空 $4.71千萬; 比率 18.120%   、中國人壽、新華保險及人保集團的220%、47%、33%及29.5%預測盈利增長。

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此外，花旗指出隨著銀行合作夥伴將資源傾斜至兩大保險公司，該行亦預期太保壽險在2026年第一季的新業務價值增長將較慢。花旗給予中國太保H股「買入」評級，目標價為44.9元。看好其在壽險業務方面的嚴格紀律，以及持續的壽險改革舉措帶來的潛在收益。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-12 16:25。)