中金發表報告指，蔚來汽車(09866.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $2.68千萬; 比率 31.420%   (NIO.US)      發布預告去年第四季為Non-GAAP盈利7億至12億元人民幣，在產品結構改善和降本增效帶動下，盈利幅度超市場預期。當前美股及港股均對應2026年0.7倍市銷率，考慮到第四季產品結構向好，2025年扣非盈利預測由-131.7億元上調至-123.8億元，維持2026年扣非盈利預測，新引入2027年76.8億元，維持「跑贏行業」評級。

考慮到行業競爭加劇，相應下調港美股目標價19%至50港元/6.5美元，對應2026年0.9倍市銷率。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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