美銀證券發表研究報告指，老鋪黃金(06181.HK)  +6.000 (+0.779%)    沽空 $1.32億; 比率 24.172%   受惠於金價上漲與品牌持續滲透，預計公司去年下半年收入增長強勁，料按年升165%至132億元人民幣。該行續預期，期內公司單店銷售按年增100%至2.5億元人民幣，全年銷售則升133%至5.27億元人民幣。

然而，該行認為，由於老鋪黃金的低毛利商品佔比提升，加上折扣頻率增加及面對庫存管理挑戰，預計老鋪黃金的毛利率仍然受壓，料公司去年下半年的毛利率為37.1%，按年跌4個百分點，並較上半年降1個百分點。

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美銀證券預期老鋪黃金去年下半年經調整純利達24億元人民幣，按年增169%，全年經調整純利預測則下調5%至48億元人民幣，即料按年增長218%。因此，老鋪黃金目標價亦相應由958元調降至860元，相當於預測今年市盈率20倍，重申「買入」評級。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-11 12:25。)