花旗發表研究報告，香港銀行股將於2月中旬開始公布2025年下半年業績。該行預計本地香港銀行的業績大致符合預期，因潛在的營收上行可能被更高的減值支出所抵消。

花旗表示，HIBOR正常化將在2025年第四季對淨利息收入形成支撐，但手續費收入增長在高基數下可能放緩。萬科(02202.HK)  -0.060 (-1.587%)    沽空 $5.87百萬; 比率 8.468%   債券延期償付可能對中銀香港(02388.HK)  +0.540 (+1.256%)    沽空 $9.00千萬; 比率 20.119%   在2025年第四季及2026年的信貸成本構成壓力。

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儘管本地銀行資本比率處於歷史高位，花旗預計其在全年業績中不會宣布股份回購計劃。在港股銀行中，該行更看好國際銀行，首選匯控(00005.HK)  +1.000 (+0.718%)    沽空 $3.47億; 比率 19.563%   。該行預期匯控將對2026年目標釋出積極訊息，且非淨利息收入改善有望帶動盈利上行。

花旗指出，香港銀行在2025年第三季報告了歷史高位的資本比率，但預計本地銀行在全年業績中不會宣布任何股份回購計劃。該行模型中預測，中銀香港和東亞銀行(00023.HK)  +0.450 (+2.888%)    沽空 $1.23千萬; 比率 16.980%   的全年派息比率將提高1個百分點。花旗將中銀香港目標價由41.3元上調至47.6元，評級「買入」。東亞目標價由12.6元上調至14.9元，評級「中性」。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-10 16:25。)