交銀國際發表研究報告指出，蔚來-SW(09866.HK)  -0.200 (-0.512%)    沽空 $7.26千萬; 比率 26.182%   發布2025年第四季盈喜，預計經調整經營利潤達7億至12億元人民幣，為公司首度實現單季經營利潤轉正。此拐點主要得益於交付放量、高端產品佔比提升及降本增效，驗證商業模式的經營槓桿。

展望2026年，儘管今年上半年受淡季與成本波動影響，利潤或有反覆，但今年下半年ES9、樂道L80等大型SUV新品上市有望推升毛利率。雖市場仍需時間驗證盈利連續性，但新車週期將成為估值重估的核心催化劑，維持「買入」評級。該行予蔚來(NIO.US)      美股目標價8美元，H股目標價62.75港元。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-09 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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