美銀證券預期京東(09618.HK)  -0.800 (-0.729%)    沽空 $8.60千萬; 比率 20.692%   去年第四季收入為3,560億元人民幣(下同)，按年增長2.6%，大致符合市場預期。當中，料直銷收入將按年跌3.1%，主要受家電與電子產品銷售下降13%所拖累，部分被一般商品銷售維持中十位數增長所抵消；預期商城及其他服務收入將按年增長26%。

盈利方面，該行預期京東零售的經營利潤按年跌22%至78億元，因雙十一期間的大量補貼，尤其在家電類別。預期新業務虧損為149億元，相較第三季為157億元，其中外賣業務虧損收窄，但被京喜及海外業務投資增加所抵消。料集團整體非公認會計準則淨利潤為9億元，高於市場預期的6億元。

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該行將2025至27年收入增長預測調整至13%、6%及8%，基於預期消費者激勵措施增加和外賣業務虧損，非公認會計準則淨利潤預測下調至270億、290億及450億元。將京東港股目標價由149港元降至141港元，京東美股(JD.US)      目標價由38美元降至36美元；重申「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-04 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)