美銀證券發表研究報告，預期京東(09618.HK)  -2.200 (-1.920%)    沽空 $3.03億; 比率 17.218%   將於3月公佈2025財年第四季度業績。該行預測京東總收入為3,560億元人民幣(下同)，按年增長2.6%，與市場共識大致相符。預測直銷收入將按年下降3.1%，主要受家電及電子產品銷售額下降13%所拖累，部分被一般商品銷售持續中雙位數增長所抵消。預期平臺服務及其他服務收入將按年增長26%。盈利能力方面，預計京東零售營業利潤為78億元，按年下降22%，主要因「雙十一」期間補貼力度較大，特別是家電品類。預計新業務虧損為149億元，其中食品外賣業務虧損收窄被京喜及海外業務投資增加所抵消。該行估算集團非通用會計準則淨利潤為9億元，高於市場預期的6億元。

該行將京東2025、2026及2027財年收入增長預測調整至13%、6%，以及8%後，基於更高的消費者激勵措施及食品外賣業務虧損，將非通用會計準則淨利潤預測下調至270億、290億及450億元，原先為270億、340億及490億元。該行將京東目標價由149港元下調至141港元；京東(JD.US)      目標價由38美元下調至36美元，並重申「買入」評級，支持因素包括京東穩固的核心零售地位、吸引的10倍2026財年預測非通用會計準則每股盈利，以及承諾的股東回報(2025年股息收益率近10%)。(ec/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-30 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)