滙豐研究報告指，行業數據顯示，去年第四季內地空調銷量按年下跌約24%，因基數較高，行業需求持續受壓。不過，該行預期美的集團(00300.HK)  +0.100 (+0.117%)    沽空 $3.86千萬; 比率 16.508%   同期收入將略好過預期，因其透過併購令銷售表現跑贏行業平均水平。

展望2026年，該行認為國內家電需求將受補貼逐步退出及高基數效應影響，預期集團將保持中單位數增長。同時，結合派息及回購，2026及27年股東回報有望升至6.7%及7%。

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該行將2025年收入預測上調0.4%至4,575億元人民幣，並將淨利潤預測下調1.9%至440億元人民幣。同時，將2026至27年收入及淨利潤預測分別下調1%及4%，以反映行業需求及生產成本壓力；美的集團H股目標價由109港元升至110港元，美的集團(000333.SZ)  +0.260 (+0.335%)   A股目標價由99元降至97元人民幣，均維持「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-02 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)