中金發表報告指，維持招商銀行(600036.SH)  +0.140 (+0.363%)   發布2025年業績快報，公司全年營收增速轉正、按年增長0.01%，去年第四季單季度營收按年增長1.57%；全年歸母淨利潤按年增長1.21%，去年第四季利潤增長提速、按年增速達3.41%。在低利率敘事延續背景下，看好招行的高分紅屬性有望被A股投資者逐步認可。

另外，近期滬深300等指數拋壓對公司A股股價造成一定壓力；不過目前A股前向估值已跌至0.8X以下、股息率重回5%以上，建議投資者把握現階段較高性價比的配置機會。淨利息收入延續良好表現。非息收入降幅收窄。資產質量保持穩健。維持盈利預測和「跑贏行業」評級不變。維持招行A股目標價58.35元不變，維持招行(03968.HK)  +0.040 (+0.084%)    沽空 $2.95億; 比率 20.777%   H股目標價60.49港元不變。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)

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