富瑞發表研究報告指，布魯可(00325.HK)  +1.250 (+1.756%)    沽空 $6.12百萬; 比率 10.230%   2025年下半年的復甦勢頭似乎較預期疲弱，由於公司產品推出步伐放緩及低價商品佔比上升，因此下調其銷售與盈利預測，惟銷量增長料將保持強勁。

該行將布魯可2025至2027年的盈測分別下調14%、23%及26%，收入預測降14%、18%及21%，目標價由128元下調至97元，維持「買入」評級。該行相信公司的銷售動力持續改善，且2022至2027年間的淨利潤複合年增長率達22%，估值吸引。

富瑞預期布魯可旗下車輛玩具產品的進一步發展將帶動增量銷售，料公司毛利率將於2026年下半年回升。隨著公司採取更聚焦的招聘策略及簽約新IP，預料銷售、一般及行政開支比率將溫和改善。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-22 16:25。)