香港地產股的業績季將於1月底展開，摩根大通發表報告指出，預計大多數公司的盈利或已見底，2026財年有望反彈。新世界發展(00017.HK)  -0.070 (-0.670%)    沽空 $2.08千萬; 比率 12.883%   因最令人擔憂的風險已全面反映，該行將其評級由「減持」上調至「中性」，即將公佈的業績料有小幅改善。

摩通預計，2025財年地產股盈利平均按年下跌7%。其中，太古地產(01972.HK)  +0.540 (+2.328%)    沽空 $3.58百萬; 比率 4.577%   受資產處置收益帶動，預計盈利增長17%，表現最佳；新鴻基地產(00016.HK)  +4.300 (+3.571%)    沽空 $5.44億; 比率 36.211%   及長江實業(1113.HK)預計錄得低個位數增長。相對而言，恆基地產(00012.HK)  +1.080 (+3.571%)    沽空 $1.28億; 比率 38.425%   因缺乏農地收回及資產處置，盈利或跌逾30%；而新世界發展仍可能錄得虧損，但虧損幅度料收窄。

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股息方面，香港置地、太古地產、恒隆地產及信和置業(00083.HK)  +0.110 (+0.956%)    沽空 $4.14千萬; 比率 20.118%   的派息穩定性最高，而恆基地產因派息比率或超100%，存在削減風險。

摩通指出，香港零售及辦公室租金收入受負增長影響，短期壓力猶存，但內地零售表現正面。地產股首選恒隆地產、太古地產及信和置業為股。

摩通對地產股投資評級及目標價表列如下：

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股份 | 投資評級 | 目標價(港元)

新鴻基地產(00016.HK)  +4.300 (+3.571%)    沽空 $5.44億; 比率 36.211%   | 中性 | 92元 → 109元
恆基地產(00012.HK)  +1.080 (+3.571%)    沽空 $1.28億; 比率 38.425%   | 增持 | 31元 → 33元
長實集團(01113.HK)  +0.740 (+1.628%)    沽空 $7.83千萬; 比率 23.509%   | 中性 | 36元 → 41元
信和置業(00083.HK)  +0.110 (+0.956%)    沽空 $4.14千萬; 比率 20.118%   | 增持 | 11元 → 12.5元
新世界發展(00017.HK)  -0.070 (-0.670%)    沽空 $2.08千萬; 比率 12.883%   | 減持 → 中性 | 4.3元 → 9.5元
太古地產(01972.HK)  +0.540 (+2.328%)    沽空 $3.58百萬; 比率 4.577%   | 增持 | 24元 → 27元
九龍倉置業(01997.HK)  +0.840 (+3.125%)    沽空 $4.26千萬; 比率 30.734%   | 增持 | 27.5元
恒隆地產(00101.HK)  +0.280 (+3.074%)    沽空 $1.84千萬; 比率 8.884%   | 增持 | 10元 → 11.5元
領展房產基金(00823.HK)  +0.680 (+1.906%)    沽空 $5.35千萬; 比率 8.727%   | 中性 | 38元 → 36元


(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-28 16:25。)

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