滙豐研究報告指，洛陽鉬業(03993.HK)  -0.220 (-1.018%)    沽空 $1.41億; 比率 14.100%   發盈喜，料2025年稅後淨利潤將按年增長47.8%至53.7%，至介乎200億至208億元人民幣(下同)，超越該行預期，基於銷量提升、實現價格改善及持續成本控制。按指引中位數計算，2025年第四季盈利約為60億元，按年及按季分別升約14.4%及7.2%。2025年銅產量達74.1萬噸，超越公司指引及該行預期。

該行維持預期銅價於2026年將保持高位，因市場仍處於短缺狀態。考慮到盈利基礎更強及銅價展望更為正面，將洛陽鉬業H股目標價由18.6港元上調至22.8港元，洛陽鉬業A股(603993.SH)  +0.060 (+0.264%)   目標價由18.2元升至22.4元人民幣，維持「持有」評級，因近期股價上漲後，短期催化劑有限，目前估值已反映公司穩健的營運表現及長期增長前景，但強勁的銅銷售將支持股價。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-23 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)

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