里昂研究報告指，順豐控股(06936.HK)  -0.100 (-0.276%)    沽空 $1.18千萬; 比率 9.376%   與極兔速遞(01519.HK)  -0.430 (-3.635%)    沽空 $1.11千萬; 比率 4.058%   宣布將互相認購對方新股，分別作價82.99億元。該行認為，此項合作的複雜性與深度，反映雙方管理團隊實現「1加1大於2」效應的決心與信心。順豐擁有強大的物流基建及客戶基礎，而極兔則在海外市場具備完善的本地最後一哩派送網絡。此互補性強化有助提升順豐與極兔在國內及全球市場的競爭力。而其他國內營運商的資源重疊，將使其難以推行類似策略。

該行將極兔2025至27財年經調整淨利潤預測分別上調7%、7%及9%，目標價由11.9元升至13.6元，予「跑贏大市」評級，並列為中國物流領域的首選。

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該行同時下調順豐2026及27財年淨利潤預測3%，順豐(002352.SZ)  -0.380 (-0.970%)   A股目標價由47.4元人民幣降至44.1元人民幣，均予「跑贏大市」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-16 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)