野村發表報告，預計藥明合聯(02268.HK)  +1.000 (+1.497%)    沽空 $3.39千萬; 比率 18.706%   2025年下半年業績或遜預期。公司發盈喜，預計2025財年收入、毛利、經調整淨利潤及股東應佔淨利潤按年增長分別超過45%、70%、45%及38%。該行予其「買入」評級，目標價82.72元。

該行推算公司2025年下半年銷售收入按年增長33%至31.8億元人民幣(下同)，低於市場預期33.3億元及該行原先預估34.8億元，毛利達11.3億元、意味毛利率按年提升6.2個百分點至35.7%，管理層歸因於產品結構優化及成本控制加強，股東應佔淨利潤及經調整淨利潤分別按年增長26%(受匯兌影響拖累)及25%，達到7.3億元(明顯低於該行及市場預期)及8.01億元。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-21 16:25。)

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