花旗就內地互聯網行業發表研究報告，指疲弱消費情緒已影響2025年第四季末的電商平台交易總額(GMV)增長，而2026年宏觀環境可能持續疲弱。另外，監管收緊及電子商務增值稅，亦影響了中小型商戶的盈利能力，將對電商平台的變現能力及利潤率構成壓力。

同時，AI雲服務需求依然強勁，而隨著國內晶片供應逐步追趕以及部分高端外國晶片獲批，供應限制可望逐步緩解。該行又提到，外賣、即時零售及AI聊天機械人領域的競爭格局依然激烈，企業為爭取市場份額，以及提升新用戶滲透率和採納度而投入的推廣開支，可能進一步對盈利能力及利潤率造成壓力。而海外市場正成為Robotaxi、AI應用及互聯網數據中心建設的新焦點。

相關內容《大行》花旗列出中資科網股投資評級及目標價(表)
行業中，該行首選為騰訊(00700.HK)  +12.000 (+1.964%)    沽空 $19.76億; 比率 11.558%   、阿里(BABA.US)      、攜程(TCOM.US)      、網易(NTES.US)      及世紀華通(002602.SZ)  -0.400 (-2.022%)   。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-12 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)