高盛發表報告，內地11月家電數據進一步放緩，包括零售銷售及出廠發貨增長均低於先前預期。國家統計局家電及電子產品零售銷售額按年降幅擴大至19%(10月降幅為15%)，似乎是受到「雙11」提前啟動及高基數影響；空調國內出廠發貨按年跌幅亦擴大至-40%。

展望未來，該行預計12月將繼續面臨高基數帶來的增長壓力，但預期2026年有望改善，原因是消費品以舊換新政策很可能延續。

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高盛繼續看好獲「買入」評級的美的(00300.HK)  +0.200 (+0.230%)    沽空 $2.62千萬; 比率 10.286%   ，因其收入增長驅動多元，包括國內/海外家電/暖通空調及快速發展的2B業務、在產業價值鏈中的強勢地位及由此帶來的領先盈利能力，股東回報亦領先市場。

高盛同時亦看好具「買入」評級的海信家電(00921.HK)  +0.240 (+0.984%)    沽空 $6.81百萬; 比率 31.579%   ，因其通過在海外市場品牌份額提升帶來的增長潛力，以及中長期利潤率擴張潛力。

高盛對家電投資評級及目標價表列如下：

股份 | 投資評級 | 目標價(港元)

美的集團(00300.HK)  +0.200 (+0.230%)    沽空 $2.62千萬; 比率 10.286%   | 買入 | 103元

海爾智家(06690.HK)  -0.180 (-0.681%)    沽空 $5.70千萬; 比率 15.465%   | 買入 | 32元

海信家電(00921.HK)  +0.240 (+0.984%)    沽空 $6.81百萬; 比率 31.579%   | 買入 | 27元

(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-19 16:25。)