摩根大通發表研究報告指，市場對農夫山泉(09633.HK)  -0.900 (-1.866%)    沽空 $5.49千萬; 比率 34.676%   下半年盈利預期略為下調，加上對其明年的盈利預測出現分歧，因此引發投資者獲利盤湧現，導致該股近日的股價表現跑輸大市。

隨著年底臨近，投資者對農夫山泉明年展望的預期分歧加劇。該行略微下調公司今年的利潤率預期，並將2026至27年的每股盈測下調2至3%，以反映對明年行業競爭更為保守的評估，維持公司「增持」評級，並將目標價由62.3元下調至55元。

摩通表示，在2026年基本預測中，農夫山泉的瓶裝水與茶飲收入將分別按年增長10%及15%，PET價格基本持平，毛利率與淨利潤率維持穩定。該行預計公司淨利潤達170億元人民幣，按年增長14%，淨利潤率為30%。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 16:25。)