野村發表研報指，中國外賣市場的競爭已轉變為持久戰，預期美團(03690.HK)  -2.550 (-3.112%)    沽空 $5.16億; 比率 34.582%   多條業務線未來都仍然要面對競爭，其中外賣及到店業務均面臨常態化競爭壓力，持續競爭或將使美團外賣業務盈利能力在未來數季維持脆弱。

該行又指，到店業務是美團第三季唯一錄得盈利的板塊，但預期受到同業抖音發動補貼、戰搶佔市場份額的影響，未來利潤率或受壓，而美團管理層亦已將到店業務長期利潤率指引從約35%下調至介乎25%至30%，反映市場競爭加劇趨勢。野村將美團的評級由「買入」下調至「中性」，目標價從123元降至107元，並將2025及2026財年經營利潤預測下調65%及58%。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 12:25。)

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