滙豐研究報告指，同程旅行(00780.HK)  -0.240 (-1.059%)    沽空 $3.05千萬; 比率 20.533%   第三季業績符預期，期內核心線上旅遊平台(OTA)業務增長14.9%，由酒店預訂收入增長15%所支持。經調整核心OTA業務利潤率為31.2%，按年升0.1個百分點，較該行預期低0.3個百分點，因服務開發及行政成本下降帶來的營運效率提升，被較高的行銷投入所抵銷。經調整淨利潤達10.6億元人民幣，較該行及市場預期高3%。

該行預期第四季核心OTA業務收入將按年增長20%，經調整核心OTA業務營業利潤率按年提升0.6個百分點至29%，經調整淨利潤為7.73億元人民幣。該行亦提到，預計近期中日航線航班取消對公司的核心OTA業務影響可控，但旅遊相關業務或受到一定波及。

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該行維持對同程旅行目標價26港元及「買入」評級，在板塊中偏好線上旅遊平台多於航空公司，同時看好攜程(09961.HK)  -1.500 (-0.270%)    沽空 $2.28億; 比率 12.896%   多於同程。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-05 16:25。)