摩根大通研報指出，聯想集團(00992.HK)  -0.040 (-0.412%)    沽空 $5.60億; 比率 28.691%   9月底止2026財年第二季度業績穩健，受惠於Windows10換機需求、市佔率提升及雲端服務供應商支出韌性，個人電腦與伺服器業務收入均實現按年雙位數增長。公司對2026年前景樂觀，預期個人電腦、中小企業及大型企業(ESMB)與雲端服務供應商業務均錄得增長。

然而，摩通擔憂近期記憶體價格急漲，及未來六個月潛在的元件短缺問題，但認為聯想憑藉其規模優勢，在產業逆風中處境中可能比同行更具優勢，但預期未來幾季盈利仍將面臨下行壓力及估值下調。

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基於上述因素，摩通將聯想2026及27財年盈測分別下調9%及22%，並將評級由「增持」下調至「中性」，目標價由原先13元降至9.5港元。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-21 16:25。)