瑞銀研報指，裕元集團(00551.HK)  -0.040 (-0.247%)    沽空 $1.88千萬; 比率 21.389%   第三季度收入及淨利潤分別19.57億美元、1.08億美元，分別按年跌5%及27%。零售業務收入按年增長6%至37.43億元人民幣，淨虧損為1,700萬元人民幣。代工廠(OEM)收入及淨利潤分別為14.34億、1.09億美元，較該行預期高出62%，主要原因是毛利率高於預期。

瑞銀基於現金流折現法(DCF)，將裕元目標價從16港元升至18港元，因瑞銀將其2025至2027年的淨利預測上調5%至6%，以反映代工業務毛利率優於預期；評級「買入」。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-05 16:25。)

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