花旗發表研究報告指，普拉達(01913.HK)  +1.200 (+2.679%)    沽空 $9.08百萬; 比率 10.340%   第二及第三季收入增長放緩至單位數，當中Prada品牌更自2020年起首次錄得負增長；雖然Miu Miu品牌增長步伐仍較同行快，但進一步常態化。

該行認為，集團目前仍須對Miu Miu品牌投入大量廣告行銷、生產製造、IT基建及零售網絡擴張資源，可能抑制利潤率擴張，並維持於2024年的23.6%水平，較歷史高位低約350基點。

基於Miu Miu品牌的韌性，該行將2025年集團整體銷售預測上調約1%，並將2026及2027年預測下調約1%，因匯率不利因素加劇。基於經營開支增長常態化，將2025至27年EBIT及每股盈利預測分別上調3%、1%及2%。目標價由45元上調至53.8元，維持「中性」評級。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-12 16:25。)