滙豐研究報告指，9月內地電動車銷量按月及按年均增長16%，而且渠道反映10月黃金週訂單表現正面，部分因年底補貼政策轉變推動消費者提前購買。該行指，補貼計劃於年底結束，加上購置稅減免幅度削半，將影響車價低於15萬元人民幣的大眾市場，令該市場的波動高於豪華市場。

另外，電池供應商正面臨供應緊張。今年前三季純電動車(BEV)銷量增長超越插電混動車(PHEV)，而且單車平均電池容量提升，加上國內商用車電動化加速，以及國內外的儲能系統(ESS)需求激增，均令電池需求強勁。

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基於汽車需求疲軟且競爭激烈，該行偏好表現具韌性的供應商而非車廠；看好寧德時代(03750.HK)  +7.400 (+1.532%)    沽空 $5.30千萬; 比率 4.769%   (300750.SZ)  +5.740 (+1.497%)   ，因其盈利穩健且海外擴張前景明朗，寧德H股及A股目標價分別為594港元及450元人民幣。另外，匯研預期福耀玻璃(03606.HK)  -0.550 (-0.803%)    沽空 $1.13千萬; 比率 13.175%   (600660.SH)  +0.110 (+0.172%)   可受惠於銷量及平均售價提升，推動利潤率及海外增長，福耀H股及A股目標價分別為91.2港元及92.2元人民幣。

該行亦看好自動駕駛的龍頭，如地平線-W(09660.HK)  +0.110 (+1.327%)    沽空 $3.35億; 比率 30.403%   和拓普集團(601689.SH)  +1.300 (+1.949%)   ，目標價分別為11港元及82元人民幣。至於車廠中，該行偏好吉利汽車(00175.HK)  -0.060 (-0.344%)    沽空 $7.95千萬; 比率 10.967%   ，因其電動車市場份額持續提升、自動駕駛技術升級，以及下半年產品管線強勁；目標價30港元。上述股份均獲「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-05 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)