港交所(00388.HK)  +3.200 (+0.759%)    沽空 $2.11億; 比率 18.384%   董事總經理、首席中國經濟學家巴曙松在論壇指出，全球原有的經濟增長模式已無法持續，資產配置基本邏輯發生改變。隨著全球經濟增速放緩、傳統資產收益率持續走低，單純依靠貝塔收益已難以滿足投資者的收益目標。

他提到，全球主動管理型基金規模佔比正在持續上升，反映出在新的市場環境下投資者對阿爾法收益的追逐，這種趨勢在另類資產領域更為明顯。

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他認為，黃金價格和比特幣價格上漲的背後，是對法定貨幣購買力下降的深層擔憂，與去美元化進程密切相關。美元在全球儲備中的佔比已從2000年的60%降至2025年的41%。目前，黃金全球總市值已突破27萬億美元，成為全球第二大儲備資產。

他提到，人工智能是一場工業革命級別的創新，將深刻改變社會經濟運行的底層邏輯。人工智能受益人群更多集中在特定行業和科技精英。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-24 16:25。)