野村報告指，蔚來(NIO.US)      (09866.HK)  +0.880 (+2.290%)    沽空 $3.61千萬; 比率 14.667%   宣布半年內第二次配股，集資額72億元人民幣。如超額配售選擇權被完全行使，集資額最多83億元人民幣，估計將對現有股東造成7.5%至8.6%稀釋影響。

該行認為集資有助其發展計劃，包括技術和新車型研發、電池更換和充電網絡，以及扭轉今年首季以來其資產負債表內總股東權益負值狀態。該行指，公司過去持續虧損，且進入總股東權益負值，認為蔚來一直以資本市場融資為潛在計劃。該行估計集資至少短期內或足夠支持其資產負債表。從Onvo L90最新穩定交付量及新ES8潛在樂觀前景，該行認為從公司角度看，現在是配股好時機。

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野村又認為，蔚來於本月20日舉行「NIO Day 2025」將對蔚來至關重要，因為新ES8將正式推出並公布價格。該行維持對蔚來(NIO.US)      「中性」評級及目標價5美元，等待ES8需求情況進一步明朗。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-19 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)