摩根大通研究報告指，料滙豐控股(00005.HK)  -0.900 (-0.936%)    沽空 $2.05億; 比率 10.847%   次季測銀行業務淨利息收入按季微跌1%至105億美元(下同)，當中淨息差微降及貸款規模持平。該行認為管理層全年淨利息收入420億元的指引有潛在下行風險；即使美元走弱，但亦考慮到次季HIBOR下跌。

該行料滙控其他收入按年增2%，當中財富管理業務維持強勁勢頭，料按年升16%，而首季升幅為21%；批發銀行手續費用收入受季節性影響，按季跌12%，而外匯業務則有強勁表現；預期次季信貸損失提撥增加約50基點，而首季增幅為37基點。

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該行又料集團將宣布30億元股份回購，普通股一級資本比率(CET1)估計達14.6%。另外亦關注成本節省進展，以及媒體報道提及潛在房地產成本上升對集團指引的影響。

估值方面，該行將無風險利率假設由4%下調至3%，對其至明年12月目標價由108港元上調9.3%至118港元，維持「增持」評級。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-01 16:25。)