美銀證券研究報告指，自淘寶閃購月初推出500億元人民幣(下同)補貼計劃後，內地的食品及即時配送市場競爭於上週末急劇升溫。美團-W(03690.HK)  +3.500 (+2.749%)    沽空 $8.29億; 比率 12.074%   與淘寶分別錄1.2億及8,000萬單的日訂單量紀錄，增長主要來自高額補貼。

該行預期競爭至少持續至11月「雙十一」促銷，而單季投資可能於第三季達至高峰。該行預測美團今年核心本地商業(CLC)經營利潤達422億元，並有120億元額外預算用於在激烈競爭下防禦市場份額；並對美團2025及26年調整後淨利潤預測分別下調26%及7%。

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該行預測美團2025至27年各年收入分別增長16%、15%及14%，經調整淨利潤分別料322億、474億及651億元；目標價由155港元降至136港元，重申「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-21 12:25。)