滙豐環球研究表示，包括IPO和股市等金融活動改善，利好香港這個以金融作為中心的城市及寫字樓市場。該行認為，近期中環中央商務區寫字樓市場的活躍度對投資者而言是一個正面驚喜。這包括港交所(00388.HK)  -3.400 (-0.815%)    沽空 $2.43億; 比率 11.854%   購入交易廣場一期九層樓的交易(從估值角度看)，以及Jane Street對中環海濱項目創紀錄的寫字樓預租交易(從樓面面積和定價角度看)。滙豐認為尚未到達轉捩點。然而，香港寫字樓業主的下行風險可能低於市場先前的預期。

根據仲量聯行2025年第二季度寫字樓統計數據，香港整體寫字樓租金按季下降1.3%，其中中環寫字樓市場租金按季下降0.8%。然而，降幅正在收窄，中環寫字樓市場在2025年上半年環比下降1.5%，相較2024年下半年的5.6%跌幅有所改善。滙豐注意到近期租戶查詢和租賃續約均有所增加，總體出租率略有改善。滙豐認為寫字樓市場的最大挑戰仍是未來兩年的即將推出的供應項目。但由於金融機構的租賃需求強於預期，該行將2025年寫字樓租金跌幅預測下調至5%至7%(原先預期跌7%至10%)。

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滙豐認為寫字樓市場可能仍充滿挑戰，部分寫字樓業主可能繼續面臨激烈競爭。然而，一些主要業主已進行策略轉型，引入新的盈利增長動力以降低對寫字樓市場的依賴，這可能令投資者感到意外。香港置地的新策略似乎正推動其股價重新評估，而太古地產((01972.HK)  +0.060 (+0.303%)    沽空 $1.08千萬; 比率 15.204%   在國內的商場業務改善及其物業銷售可能帶來上行驚喜。該行將寫字樓業主的目標價平均上調11.8%(另見表)，並將2025至2027年核心盈利預測上調0.9%至6.9%。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-04 16:25。)