交銀國際研究報告指，中國燃氣(00384.HK)  +0.080 (+1.027%)    沽空 $2.40千萬; 比率 26.719%   較多一次性項目影響今年3月底止2025財年盈利，明年3月底止2026財年現金流確定性仍待提高，其2025財年報表盈利按年增2.1%，核心盈利按年降約14%，低於該行預期。

交銀指，中燃2026和2027財年自由現金流仍有望覆蓋目前年度分紅，並持續關注公司對目前的自由現金流和分紅政策能否維持。交銀指，中燃估計2026財年資本開支約40億港元(按年降14%)，認為在合資和聯營公司回收款項，以及對營運資金控制改善之下，公司仍有機會在2026和2027財年錄得超過30億港元的自由現金流，能覆蓋目前0.5元的每股派息(總派息27.2億元)。

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交銀分別下調公司2026和2027財年盈利預測8.5%、8%，估計公司盈利在2026和2027財年分別按年上升8.5%、6.1%。估值方面，交銀認為，因公司自由現金流持續改善，上調估值至預測2026財年市盈率10倍，目標價升至6.8元，維持「中性」評級。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-07 16:25。)