美銀證券發表報告指，維持對領展(00823.HK)  +0.100 (+0.250%)    沽空 $2.78千萬; 比率 9.981%   的「買入」評級，因其香港零售租戶銷售額下降應已觸底(儘管重定租金在2026財年可能仍為負數)，且近期港元疲軟後，其可能受益於較低的利率和外匯換算。美銀證券基於股息折現模型將目標價由39元上調13%至44元，因該行將假設的無風險利率從4.5%下調至4%，以10年期香港政府債券收益率為錨(此前以美國國債為基準，因兩者差距擴大)，從而將股權成本從8.7%降至8.2%。由於領展2026財年預計每單位分派收益率較香港政府債券溢價344個基點，略高於歷史平均300個基點，該行認為鑑於香港零售銷售可能出現轉機以及房地產投資信託基金互聯互通(REIT Connect)後潛在的收益率壓縮，其估值具吸引力。

美銀證券將領展2027至2028財年預計每單位分派上調2%至3%，但保持2026財年預測不變，以反映港元疲軟和利率降低的影響。現預計2026至2028財年每單位分派將持平，而非此前預測的略有下降。

相關內容《大行》大摩調整太古地產(01972.HK)及領展(00823.HK)盈測 上調兩者目標價
領展可能無法立即從近期香港銀行同業拆息下降中受惠，因截至2025年上半年，僅4%的債務以港元計，但其將受益於人民幣(佔債務55%)、澳元(13%)和新加坡元(24.5%)近期利率的下降；浮動利率債務佔總債務的33%。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。)