里昂發表研究報告指，蒙牛(02319.HK)  +0.730 (+3.759%)    沽空 $7.90千萬; 比率 21.438%   2024年收入及純利表現符合此前業績預告，經營利潤率表現優於預期，主要是由於原奶價格下降。公司假設今年原奶價格繼續錄得單位數按年降幅，廣告促銷以及營銷費用輕微增加，目標今年銷售額實現按年增長及保持相對穩定的經營利潤率。

該行相信在低基數下，蒙牛的銷售額有望自今年第二季起反彈，供需逐漸恢復平衡將是值得投資者關注的關鍵因素，將目標價從23.7元上調至25.7元，並重申高度確信「跑贏大市」評級。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-02 16:25。)