《大行》花旗降六福(00590.HK)目標價至32.8元兼下調盈測毛利率展望或轉弱

AASTOCKS新聞

2026/03/10 10:40

花旗研究報告指出，雖然六福集團(00590.HK)在中國內地市場銷售放緩，預計中國內地自營店和授權店在內的同店銷售增長首兩月大致持平。但受香港、澳門及海外市場對黃金的強勁投資需求及旅客量帶動，今年首兩月，集團的同店銷售增長將加速，雖然投資型黃金銷售會攤薄毛利率，但其影響可能被更快的金價上漲所抵銷。換言之，預計金價強勁下，將導致今年下半年對沖虧損增加，並可能令金價漲勢進一步放緩，利淡未來毛利率。

因此，花旗下調六福集團2026至2028財年(各年3月底止)淨利潤13%、9%及7%，並將目標價從35.2元降至32.8元。基於估值不高，維持「買入」評級。

相關內容《大行》花旗降周大福(01929.HK)盈測目標價下調至16.1元
花旗又指，周大福(01929.HK)應有類似的利潤率展望，但相較於六福，其對強勁的香港市場的銷售敞口較低，處於較不利位置。花旗投資首選排序為老鋪黃金(06181.HK)>六福>周大福。(hc/da)

AASTOCKS新聞
網址: www.aastocks.com