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《大行》交銀國際料港股「慢牛」行情有望持續 內地投資者對AI等優質標的配置需求旺盛
推薦 55 利好 80 利淡 41 AASTOCKS新聞
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交銀國際發表報告表示，外部環境延續邊際改善，市場風險偏好穩步提升。9月港股延續震盪上行態勢，在中美談判重啟和海外降息預期雙重利好助推下，疊加科技板塊輪動上漲，對大盤形成重要提振。外部環境延續向好，中美貿易談判重啟，雙方就關稅削減、出口管制等關鍵議題展開磋商，市場對雙邊關係進展預期有所升溫。與此同時，中國內地宏觀政策保持連續性和穩定性，「穩增長」政策工具箱儲備充足，亦為港股提供基本面預期支撐。 該行指，8月下旬港股流動性一度收緊，1個月HIBOR一度接近3.9%以上水平，但隨着美聯儲降息落地，港元利率中樞高位下行。南向資金9月延續加速流入趨勢，年內淨流入規模超1.1萬億港元，續創歷史新高。科技敘事驅動下，海內外算力投入持續增長，預計內地投資者對港股AI等優質標的的配置需求依然旺盛。 交銀國際表示，關注美聯儲降息節奏、中美關係進展及內地穩增長政策兌現情況。國慶及中秋長假影響，市場預計將短暫進入「淡季」模式，疊加美國政府短期融資法案不確定性，海外擾動影響或放大。同時，市場對美聯儲降息時點和幅度仍存分歧，短期內可能仍以「有條件降息」為主調，預期反覆或引起市場震盪。港股部分優質板塊估值已接近歷史高位，短期獲利了結壓力猶存，可重點關注美聯儲降息節奏、中美關係進展及內地穩增長政策情況。 行業配置延續「高彈性」+「高股息」啞鈴型策略，並結合政策催化適度調整：科技成長板塊：美聯儲降息環境下科技股估值修復邏輯進一步強化，南向資金對港股科技等高景氣度板塊的配置需求保持強勁。AI產業鏈相關標的受益於全球科技巨頭資本支出，特別是算力投入持續增長，建議重點關注具備自主創新能力的AI硬件廠商、雲計算服務商等核心受益標的，但需關注前期漲幅較大標的的估值消化壓力；生物醫藥板塊：在全球降息環境下，生物醫藥板塊估值有望修復。中國創新藥企業出海步伐加快，BD(業務發展)合作活躍度提升，建議關注具備全球化佈局和創新管線的優質標的；高股息防禦性配置：高股息率的銀行、保險、公用事業等板塊的相對價值更加突出，可作為組合配置的穩定器，在市場波動中提供持續的分紅收益。 該行亦列出10月中資股推介股份名包括奇富科技(QFIN.US)、置富(00778.HK)、豪威集團(603501.SH)、快手-W(01024.HK)、阿里巴巴(BABA.US)(09988.HK)、中國重汽(03808.HK)、康方生物(09926.HK)、泡泡瑪特(09992.HK)及中國電力(02380.HK)。(wl/j) AASTOCKS新聞 |
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