8月12日｜華鑫證券研報指出，湯臣倍健二季度收入降幅收窄，公司動態優化資源分配，實現盈利改善。產品端來看，公司2025H1主品牌/健力多/lifespace國內產品/境外LSG收入分別同比-28%/-30%/-34%/+13%至18.88/4.11/1.38/5.34億元。境內產品銷售下滑主要系受醫保控費與消費萎靡影響，藥店終端對高客單價產品接受度下滑，境外LSG主要受益於跨境電商發展取得高速增長。渠道端來看，公司2025H1線下/線上渠道收入分別同減32%/14%至17.98/16.84億元。線上渠道目前仍處於策略調整過程中，通過組建自播團隊縮減費投。線下渠道聚焦降本增效、優化整合經銷體系，截至2025H1末經銷商較年初淨減少147家至640家，後續將通過豐富SKU、下探價格帶、經銷商喚醒計劃等多策略並行驅動業務企穩。公司內部調改持續推進，二季度盈利能力環比明顯改善，隨着強費控延續、差異化新品上市以及全渠道優化落地，預計全年營收降幅進一步收窄，利潤率同比提升。維持“買入”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯