9月25日|天風證券研報指出,美格智能25H1實現歸母淨利潤0.84億元,同比增長151.38%。物聯網行業維持高景氣,車+端側AI帶動需求強勁25H1公司受智能網聯車、端側AI硬件等需求拉動,營收實現快速增長。單季度Q2毛利率環比進一步下行,除出貨產品結構影響外,還疊加存儲芯片漲價等因素影響。期待公司盈利能力在下半年能環比改善。公司多應用場景實現拓展,展現端側能力。端側AI方面,公司在多下游應用場景實現了業務拓展。結合最新發布的AIMO智能體產品,公司正加速開發DeepSeek-R1模型在端側落地應用及端雲結合整體方案。考慮到公司25H1的經營情況和毛利率承壓,調整公司25-27年歸母淨利潤至2.1/3.0/4.1億元(原值為2.5/3.5/4.7億元),對應25-27年PE估值分別為61/42/31倍,維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯