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內地專項債首季集中發行 基建股受惠
中國財政部2019年底前公布,提前下達2020年部份新增專項債限額1萬億元(人民幣.下同),相當於2019年新增專項債限額2.15萬億元的47%。多地亦相應公布2020年1月專項債發行計劃,截至1月2...
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內地專項債首季集中發行 基建股受惠
分析員 : 陳樂怡 (凱基證券亞洲研究部分析員, 凱基證券)
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2020/01/03 16:46
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中國財政部2019年底前公布,提前下達2020年部份新增專項債限額1萬億元(人民幣.下同),相當於2019年新增專項債限額2.15萬億元的47%。多地亦相應公布2020年1月專項債發行計劃,截至1月2日,河南省、四川省、山西省、深圳市、廣東省等12個省市公佈2020年1月份新增專項債券發行計畫,發行規模合計4,386億元,資金主要用於基建項目,並遠超2019年同期的規模。市場預期2020年全年專項債發行規模有望突破3萬億元,首季或會超越1萬億元。由於2020年首季專項債有望大增,基建投資預期加快,基建建築股直接受惠。此外,基建建築行業估值偏低,投資者更可留意具國企改革概念的基建建築股。事實上,近期亦有央企透過債轉股、分拆子公司上市等活動來改善資產負債水平,藉此加快修復估值。


筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益