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《大行》高盛升智譜(02513.HK)評級至「買入」 目標價降至1,560元
2026-10-05 10:53:54 高盛發表研究報告，將智譜(02513.HK)的投資評級由「中性」上調至「買入」，表示計及現時中國AI模型競爭加劇、ZCode數據安全風波、2026年7月起約90億美元融資帶來的攤薄效應，以及2027年1月初起pre-IPO股份解禁，仍認為智譜是中國頂尖AI模型公司之一，自7月起其股價已調整約70%，相信風險回報已轉趨有利。 高盛將智譜目標價由1,610元下調至1,560元，因其變現路徑更清晰，將2026年底年化收入(ARR)預測由27億美元上調至32億美元，預料可受到強勁token需求、10月起與中國及全球超大規模雲廠商的新商業條款、擴充算力基建及強化資產負債表、推理毛利率優勢，以及harness/Co-Work產品進展所帶動。 該行將智譜2026至2028年收入預測上調3%至12%，盈利預測則由虧損46億、53億及14億元人民幣，調整為虧損51億、50億及5億元人民幣，以反映研發開支上升及經營槓桿增強的綜合影響，估計貢獻利潤率自2028年起轉正，憧憬集團可於2029年轉虧為盈。(gc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |