查詢
| 恆生指數1 | 25,467.15 | +26.98 | 1,614.69億 |
| 國企指數1 | 8,456.45 | +10.18 | 535.72億 |
| 返回 放大 + 縮小 - | |
|
《大行》瑞銀料下半年至明年香港樓價大致持平 四大關鍵風險未充分反映 住房供應短缺料僅持續四年
2026-08-13 11:52:40 瑞銀投行研究部指，在開發商股息收益率利差高於歷史平均水準的情況下，市場尚未充分反映香港房地產市場面臨的四個關鍵風險，包括無就業復甦、港澳大灣區融合、北部都會區供應和人口缺口。 瑞銀大中華區房地產行業分析師梁展嘉提到，儘管自2024年以來GDP增速達到3%至4%，但新增就業明顯走弱。自2023年以來，應屆生就業機會下降70%以上，青年失業率維持在7%至8%的高位。跨境交通改善以及收入可見度降低可能會加速跨境遷移，以獲得更低的居住成本，尤其是在人口老齡化的背景下。 該行估計短期住房供應短缺僅會持續四年，遠短於此前十二年的上行週期。2023至2025年，淨人口流入平均每年僅3.2萬人，遠低於實現政府2042年城市規劃目標(人口達到960萬)所需的每年15.3萬人。 瑞銀預計豪宅將受益於AI驅動的財富創造。相反，該行仍謹慎看待大眾住宅市場(下調恆地(00012.HK)評級至「沽售」、維持新地(00016.HK)「中性」評級)，並調整盈利預測以反映最新的竣工時間表，並對大眾住宅開發商採用更高的NAV折價，以反映相對較短的上行週期和未來的不確定性。 瑞銀預計，香港住宅樓價於2026年下半年至2027年大致持平，市場一致預期為2027年上漲5%至6%。該行預計由於短期供應緊張，2026至27年住宅租金將繼續呈中高個位數增長。然而，自2028年起，租金增長可能明顯放緩。 寫字樓方面，AI引發的潛在崗位流失可能會抵消供應儲備下降帶來的利好。該行預計寫字樓空置率將維持在低十位數(約10%至13%左右)，僅支撐2025至2030年租金年均增長2%。 瑞銀香港研究部總監兼香港策略師陳志立稱，雖然就業市場可能會從入門級工作和從事重複性任務的崗位轉向更資深的崗位，該行認為勞動力再培訓以及AI應用創造的新崗位可能會緩和AI影響。對於MSCI香港指數，該行預計2026至2030年AI應用將帶來5%至10%的盈利上行空間，主要來自成本節約。 該行料約24.3萬個初級白領職位(佔整體就業7%)及44.4萬個文職支援職位(佔整體就業12%)與現有AI能力存在較高重疊，其中一部分容易受到衝擊。(ha/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |