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《大行》里昂：百勝中國(YUMC.US)收購必勝客品牌中國所有權對營運影響正面 惟淨現金大減限制應對意外能力
2026-06-17 11:48:19 里昂發表研究報告指，Yum! Brands(YUM.US)已敲定出售必勝客品牌，百勝中國(YUMC.US)將以12億美元現金對價收購該品牌在中國的所有權。交易預計於今年第三季完成。 該行指出，屆時百勝中國將無須再向Yum! Brands支付3%的授權費，料足以抵銷交易債務服務成本，並自2027年起為每股攤薄盈利帶來中單位數增長。 該行認為，該交易對百勝中國的營運有正面影響。交易完成後，必勝客餐廳利潤率即時改善將使公司更容易透過特許經營模式滲透低線城市。且免除授權費後，加盟店有望為百勝中國帶來額外利潤，預期公司未來將提高必勝客的利潤率指引。然而，交易完成後公司的淨現金可能接近於零，這將限制公司應對系統性負面意外的能力。(sl/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |