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《大行》德銀：泡泡瑪特(09992.HK)5月內地線上銷售自2024年來首次下跌 料進入下行週期
2026-06-17 11:39:04 德銀發表報告指，透過魔鏡洞察數據追蹤泡泡瑪特(09992.HK)中國線上銷售。5月銷售按年下降5%，按月下降14%。5月表現較2025年下半年平均銷售額下滑25%。值得注意的是，5月是自2024年以來，該行線上追蹤泡泡瑪特數據首次錄得負增長，扭轉了此前穩健的增長勢頭。 該行指，最新數據印證了其早前預測，即泡泡瑪特國內市場自2026年第二季度起將面臨越來越大的銷售壓力。該行認為，這一壓力在2026年下半年可能進一步加劇，主要受更高基數效應以及中國市場IP熱度減弱所影響。 自2026年初以來，泡泡瑪特一直積極推出新產品，這是目前銷售的主要驅動力。然而，隨著第二季度基數效應增強，以及在密集產品發佈後「潮流疲勞」影響逐漸顯現，加上產品供給增加，該行相信泡泡瑪特將在2026年下半年於中國及海外市場同步進入更為明顯的下行週期。評級「沽售」，目標價140元。(ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |