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《大行》美銀證券料友邦(01299.HK)上半年實際匯率計VNB增長14% 重申「買入」目標價100元
2026-07-30 14:21:19 友邦保險(01299.HK)將於8月21日公佈2026年上半年業績，美銀證券發表報告預期，按實際匯率計，新業務價值(VNB)將按年增長14%，按固定匯率計則增長11%。該行預期第二季新業務價值按實際匯率計增長10%，主要由中國內地業務帶動，但增速較首季的17%放緩，主要由於去年第二季香港因演示利率變動引發銷售激增，形成高基數。該行亦預期友邦完成今年股份回購後，每股稅後營運溢利將按年增長12%。 按市場劃分，美銀預期友邦中國上半年新業務價值按年增長28%，第二季增速料放緩至20%(首季增約30%)，主要受季節性因素影響，但整體趨勢仍然穩健，部分因去年上半年基數較低。該行預期友邦中國的新業務價值利潤率將從去年上半年的59%降至56%，但保費規模增長支持新業務價值勢頭。 香港市場方面，該行預期上半年新業務價值按年增長11%，但對第二季預測較為保守，因去年第二季基數較高及跨境資金轉移活動可能受更多關注。該行對友邦香港未來兩至三年的看法是，若內地訪港旅客業務未有重大監管收緊，正常化增長步伐將為按年15%。泰國市場上半年新業務價值預期按年下跌4%，但第二季料轉為正增長11%，未能完全抵消首季跌幅，預期第三季趨勢進一步改善。新加坡、馬來西亞及其他市場上半年新業務價值預期按年增長12%，部分較小市場因去年上半年基數較低，料錄得逾15%增長。 美銀維持友邦「買入」評級，目標價100港元不變，認為該股目前估值相當於2026年預測股價對內含價值(P/EV)的1.2倍，低於今年平均水平1.3倍。(da/a)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |