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《大行》里昂：南韓股市崩盤進入超賣 散戶投資者現投降跡象
2026-07-30 12:44:33 里昂發表報告指，目前為止由情緒驅動的南韓股市崩盤，因SK海力士(000660.KS)第二季銷售及EBIT遜於預期而增加實質內容。市場憂慮中國大型語言模型與半導體競爭、美國前沿AI實驗室定價、閉環融資，以及超大規模運算服務商資本開支韌性，南韓記憶體製造商試圖以強勁記憶體需求及長期合約的前瞻指引安撫市場，但未能阻止散戶投資者爭相離場。該行早前曾提出，散戶震盪出局或可帶來更健康、波動較低、由機構主導的反彈。 該行於2025年10月初在KOSPI 3500點時轉為超配，並於5月21日KOSPI 8000點時，對該倉位獲利了結一半，目前仍尋求其餘韓國持倉的更佳退出點。 自6月22日以來，KOSPI指數在僅27個交易日內下跌38%，成為歷史上較為顯著的市場崩盤之一，而今日的價格走勢更將14日RSI推至30水平，進入超賣區域。而自3月以來為韓國股市注入大量不必要波動的散戶投資者，正顯示投降跡象。 該行指，槓桿型韓國ETF資產自6月22日高位縮減62%，而7月29日ETF成交量出現極端的日子，或預示最後一波擠兌離場。外資持倉現已大幅減輕，主動超配僅較MSCI高0.4個百分點，而5月時為2個百分點，為重新吸納留下充足空間。 該行認為，仍存在根本性的算力缺口，AI應用尚有充足空間。記憶體製造商的平均售價及EBIT利潤率仍在擴張，南韓市場盈利持續以正面修訂驚喜，預示穩健的每股盈利增長軌跡，與全球半導體銷售相稱。市場相對宏觀基本面已不再過高定價，並以歷史最便宜的12個月前瞻市盈率4.5倍交易。(ha/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |